La movilización de 360.000 reservistas, la generación de 264.000 nuevos desempleados y la revocatoria de permisos de trabajo de 164.000 palestinos, como consecuencia de la guerra en Gaza, condujeron a una reducción de casi un 20% de la población económicamente activa de Israel. Comercios cerrados, obras detenidas, miles de personas desplazadas, vuelos cancelados y el éxodo de 300.000 israelíes poseedores de un pasaporte extranjero, llevarían a una situación casi apocalíptica a cualquier país, pero no aparentemente para Israel; al menos en el corto plazo.

Es sabido ya por la opinión pública, que el atentado terrorista del 7 de octubre tomó por sorpresa al Ejército y a los servicios de inteligencia, pero no a la economía israelí. Con un crecimiento anual de 3%, una balanza de pagos en superávit de 4,2% del PIB y una renta por habitante de 42.000 euros, Israel encaró el inicio de la campaña militar con una buena salud económica. Señal que los mercados han traducido en la seguridad de que el estado hebreo puede financiar la guerra con sus propios recursos y que, si es necesario, la Reserva Federal de Estados Unidos otorgaría la liquidez para mantener estable a su economía.

Queda muy claro que una economía de guerra nunca es beneficiosa para un país. En el caso israelí, las finanzas públicas podrían complicarse rápidamente si el conflicto se alarga en el tiempo o se extiende geográficamente más de lo esperado. Un ejemplo de ello, son la cuentas fiscales, que alcanzaron un déficit de 5.400 millones de euros, mientras que la deuda pública aumentó aproximadamente 7.400 millones de euros, ambos durante los primeros treinta días de la guerra. “El coste semanal del conflicto es de 250 millones de euros, solo en material militar,  pero el impacto ha sido mucho mayor en el consumo de la población”, agregó el funcionario.

La guerra ha cambiado los hábitos y la capacidad de gasto de parte de la sociedad. Por ello, el Ministerio de Finanzas facilitó el aplazamiento del IVA, a la vez que lanzó un paquete de subvenciones que busca reducir las pérdidas de las PYMES y los autónomos. Por su parte, el Banco Nacional de Israel reducirá las tasas de interés entre 0,25 y 4,5% para todo 2024. Según The Economist Intelligence Unit, el objetivo sería dar liquidez para fomentar el consumo sin romper un equilibrio monetario.

El turismo, un sector debilitado

Tal y como se mencionó en artículos anteriores, el turismo, que aporta 5.000 millones de euros anuales a su economía, es uno de los termómetros más representativos del poder adquisitivo y de las expectativas de gasto de la población israelí. De registrar un incremento en sus principales indicadores de enero a septiembre, el sector emisor vio sus actividades reducidas en un 73,1% entre octubre y noviembre, ambos en comparación al mismo periodo de 2022.

A pesar del esfuerzo del Gobierno en mantener activas a las aerolíneas nacionales, materializado en un fondo de garantía operativa de 4.500 millones de euros, la gran mayoría de compañías de aviación extranjeras cancelaron sus vuelos. La excepción fueron Etihad y Fly Dubai (Emiratos Árabes Unidos), Hainan Airlines (China) y Azimuth (Rusia). “Sabemos que el retorno del tráfico aéreo será progresivo a partir de enero de 2024”, señaló un alto funcionario del Aeropuerto Internacional Ben Gurión.  Lufthansa y Tarom comenzaran a normalizar sus actividades en enero, mientras que Iberia, Air Europa, Air France, TUS, Swiss y Austrian, lo harían en febrero. 

En lo que respecta a las reservas de viajes al extranjero, turoperadores consultados indicaron que la demanda de vuelos y alojamientos se están reactivando de manera gradual; principalmente a partir de las vacaciones de Pesaj, la pascua judía. “Prevemos que el turismo desde y hacia Israel se normalizará por completo a partir del segundo trimestre de 2024”, indicó Mark Feldman, director ejecutivo de Ziontours y Diesenhaus. 

La situación del sector turismo concuerda con la previsión de los principales agentes económicos respecto a la reactivación de la actividad en general. Si bien es un supuesto basado en expectativas del fin de la guerra, tiene fundamento en la capacidad económica y en las medidas de fomento al consumo que viene aplicando el Gobierno.

El mercado da por positivos a los números y a las previsiones. Sin embargo, como en otros conflictos, los desenlaces suelen depender de cuatro pilares. El primero, la economía, que claramente no es un problema para este país. El segundo, el coste de vidas, que el ejercito intenta sea el menor posible para sus soldados. El tercero, la presión social, que cada día va en aumento en las calles de Israel.  Y el cuarto, la ambición política de los líderes, que según los analistas consultados se puede tildar de desmedida.

Carlos Benzaquen es director de ARDUP Corporate Managent. © 2024 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados. 

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Desde los ataques terroristas perpetrados por Hamas el pasado 7 de octubre, Israel entró en un período de guerra que repercutió de manera prácticamente inmediata en el ámbito social y económico. Las clases virtuales, los comercios cerrados y las oficinas vacías por trabajadores sirviendo en el ejército fueron la tónica durante los primeros 70 días del conflicto. Sin embargo, en un país acostumbrado a vivir en un entorno hostil, pasada la etapa de shock y control de la situación, se activa de manera casi natural el regreso progresivo a una cierta normalidad. 

Israel comienza 2024 con el retorno de gran parte de la reserva de las Fuerzas de Defensa de Israel (FDI) a sus casas, la reanudación de las clases presenciales en escuelas y universidades, y la reactivación total de la actividad económica en los sectores tecnológico, manufacturero y de servicios. Aunque siguen las operaciones militares en Gaza, gran parte de la población se enfoca en la recuperación de la normalidad perdida, pero también en tres temas que definirán la vida política, social y económica del país a corto plazo. 

En primer lugar, el retorno de los 132 rehenes es la exigencia central de la sociedad israelí. El control del norte de Gaza por parte de las FDI, el inicio de la estrategia de micro enfrentamientos y la eliminación de una parte importante de la capacidad militar de Hamas ya no son suficientes. Existe una presión en aumento en la opinión pública para aplicar medidas urgentes, militares o no, de rescate de todos y cada uno de los rehenes. 

Según medios de comunicación de Israel, Benjamin Netanyahu estaría buscando la solución más efectiva, con el menor coste de vidas posible, para recuperar por completo la normalidad, pero también para encontrar una salida medianamente digna del gobierno.  

En segundo lugar, la seguridad del país a largo plazo es un tema que ocupa a los analistas de defensa y agentes económicos del país. Independientemente de la finalización del conflicto en Gaza, las relaciones con Líbano y Siria y su conexión con Irán, tarde o temprano, tendrán que abordarse, ya sea desde un punto de vista diplomático o militar.  

El incremento de la tensión en la frontera norte y de los atentados cometidos en territorio israelí por palestinos con permisos de trabajo, son una muestra de la necesidad vital de garantizar una seguridad estable para la población. La solución, según los analistas consultados, debería tener como base el fortalecimiento de las relaciones con Egipto, Jordania y los estados árabes incluidos en los acuerdos de Abraham. A ello se suma la reducción de la conflictividad por la parte israelí en Cisjordania, la finalización de la guerra de Gaza y la negociación directa con un único interlocutor por el lado palestino. Para nadie es un secreto que la condición sine qua non para que ocurra lo anterior es el tercer tema pendiente: el final anticipado de la legislatura y la elección de un nuevo primer ministro.

El foco está puesto en el gobierno de Benjamin Netanyahu. Antes de los hechos del 7 de octubre, “Bibi” se encontraba debilitado debido a la presión social contra su proyecto de reforma judicial, aprobado en julio de 2023 en medio de manifestaciones, y anulado por decisión judicial a inicios de enero.

El fallo, publicado el primer día de 2024, confirmó que los jueces tienen la atribución de revisar leyes básicas e intervenir en caso de que la Knesset exceda su autoridad, contrariamente a lo que proponía la reforma. Portavoces del Gobierno calificaron la decisión como “antidemocrática” y “opuesta a la unidad de la nación, especialmente en tiempos de guerra”. Más allá de las críticas oficiales, la medida significa un nuevo revés para el primer ministro israelí, cuya valoración ha quedado muy mermada por las fallas de seguridad que facilitaron la irrupción de Hamas y la demora en el rescate de los rehenes.  

Pese a ello, una encuesta realizada el 3 de enero por Lazar Research, encontró que la imagen de Netanyahu aumentó de 2% a 32% debido al asesinato en Beirut de uno de los líderes más buscados de Hamas, Saleh al-Arouri. Según el estudio, si las elecciones se celebraran en febrero, el partido oficialista Likud alcanzaría 19 escaños. 

Dichos resultados parecen coyunturales, dado que Benny Gantz, el principal opositor, continúa superando en los sondeos en un 14% a Netanyahu, al tiempo que se intensifican las manifestaciones pidiendo la total dimisión del Gobierno. Por su parte, gran parte de los analistas políticos consultados consideran que el rechazo judicial a la reforma y el manejo del conflicto en Gaza son motivos más que suficientes para concretar la salida del primer ministro. No hay que olvidar, sin embargo, que en política, hay electorados con amnesia y líderes inmortales. 

Débora Malamud es analista en ARDUP Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.

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La población judía de Estados Unidos representó a finales de 2022 el 2,4% del total del país; es decir, aproximadamente 7,6 millones, cifra que podría incrementarse a 15 millones de personas si se aplican los criterios de identificación según la Ley del Retorno de Israel. De acuerdo con el primer informe de mercado sobre el turista judío en España elaborado por ACM, del total de la población de este segmento, unos dos millones de personas realizaron al menos un viaje al extranjero en 2022, de los cuales 430.000 lo hicieron a España.

De la misma manera, y después de consultar fuentes oficiales, realizar 124 entrevistas a los principales ejecutivos del sector y analizar cifras comunitarias internas, el informe pudo determinar el perfil del turista judío medio que viaja a destinos españoles:

• tiene entre 50 y 65 años,
• cuenta con ingresos superiores a 150.000 dólares anuales,
• tiene un nivel cultural y educativo altos,
• reside principalmente en la región noreste (Nueva York y Nueva Jersey),
• realiza al año 3,8 viajes al extranjero en grupo o familia,
• tiene un gasto diario aproximado de 610 euros en servicios turísticos contratados en origen (sin contar billete aéreo), sumado a 160 euros en destino (sin contar alojamiento),
• se informa a través de la prensa generalista, medios y plataformas judías, y páginas web oficiales de destinos,
• decide su compra por recomendaciones directas en eventos en donde participan agencias de turismo especializadas y
• reserva con un mínimo de dos meses de anticipación directamente con un agente en origen.

La información detallada certifica que estamos delante de un mercado atractivo, moderno y con gran capacidad de desarrollo. En este sentido, dos de las más importantes conclusiones confirmadas en el informe fueron que cerca del 90% de los turistas judíos de Estados Unidos que visita España no tiene limitaciones religiosas en sus consumos, ya que se considera liberal o directamente secular; y que, según la estadística oficial del Pew Research Center, el 10% de los judíos pertenece al colectivo LGBTIQ+. Es decir, los datos rompen los estereotipos generales y facilitan a su vez el desarrollo comercial de nuevos productos y destinos.

Al igual que otros sectores, la aparición de internet y el desarrollo del marketing digital está transformando el mapa de la turoperación de este mercado. Un ejemplo de ello es que gracias a una mejora del posicionamiento online de los receptivos españoles, el circuito de contratación está tendiendo a eliminar la intermediación comercial de los agentes norteamericanos, que retienen aproximadamente el 40% del gasto del turista en concepto de comisiones. Un proceso que tendrá como consecuencia el incremento del margen de los turoperadores españoles y, posiblemente, una reducción del coste final para los clientes en los próximos años.

Según indican las estimaciones realizadas, existen cuatro factores principales que determinarán el desarrollo de España en este mercado de 2024 a 2026:

• aplicación de una política de promoción específicamente dirigida a este segmento,
• profesionalización de los servicios adaptados a los intereses y necesidades específicas de este público,
• desarrollo de destinos no convencionales,
• evitar la sensación de inseguridad relativa al antisemitismo.  

La evolución positiva de dichos factores llevaría a un escenario optimista, en el cual la cantidad de turistas judíos americanos en España se ubicaría entre 520.000 y 600.000 personas, un impacto en la economía de aproximadamente 3.800 millones de euros. Es una cifra muy interesante, que en caso se hagan los deberes, podría ser canalizada casi en su totalidad por el sector profesional español.

Carlos Benzaquen es director de ARDUP Corporate Managent. © 2024 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados. 

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Tras los ataques terroristas perpetrados por Hamas el 7 de octubre de 2023, Israel entró en un período de inestabilidad que ha impactado en su economía. Sin embargo, el sector motor del país, responsable de la mitad de las exportaciones y de más del 18% del PIB, no se ha detenido, sino que ha encontrado maneras de continuar creciendo. Según Tzach Goren, cofundador y CEO de Agado Live: “El mundo de las startups israelíes sigue trabajando incluso a la sombra de la guerra. Es importante tener presente que la economía es el motor para salir de la situación en la que nos encontramos“. 

Como Goren, son numerosos los empresarios israelíes que consideran el conflicto bélico como un desafío a superar, incluso con hasta un 25% de sus equipos técnicos llamados a la reserva en octubre y noviembre. Las empresas más grandes y estables lograron solucionar la situación debido al capital recaudado en los últimos años, lo que les permitió externalizar sus operaciones en el extranjero y sostener su ritmo de trabajo. 

Por el contrario, las compañías emergentes, que antes de la guerra ya atravesaban un período complicado derivado de la reforma judicial , encontraron dificultades para conseguir financiación, lo que las llevó a reducir gastos de manera estratégica y concentrarse en su misión original con el ADN resiliente que caracteriza y fortalece a esta industria. Tal como acordaron panelistas expertos del seminario de la IATI (Israeli Advanced Technology Industries) organizado a mediados de noviembre, la cautela de los inversores es el motivo “entendible” para la desaceleración temporal de casi el 70% de entradas de capital extranjero, según el informe de situación de 2023 del Israel Innovation Authority.

Justamente en el evento mencionado, el gobierno israelí informó el lanzamiento de un programa agresivo de subvenciones para investigación y desarrollo, basado en préstamos con condiciones blandas. Estas medidas, según los directores de las principales startups del país, crean una gran oportunidad de inversión para el capital de riesgo en etapa inicial a valoraciones razonables. De hecho, empresas que vieron pausadas sus rondas de financiamiento al iniciar la guerra lograron recuperarlas a finales de año gracias a generar confianza en los capitales locales e internacionales. Lo consiguieron al reorganizar el trabajo y destacar su alta capacidad de acción, convencidos de que el high-tech israelí seguirá siendo uno de los principales ecosistemas de innovación a nivel mundial.  

Los sectores que más rápidamente han logrado mantener su desarrollo estratégico como catalizadores del conflicto son el de la inteligencia artificial, la ciberseguridad, fintech, tecnología aplicada a la salud y a la defensa. Se espera además que los sectores verticales emergentes como el aeroespacial, la ciberseguridad y las tecnologías relacionadas experimenten un repunte a medida que aumenta la demanda de soluciones de defensa y seguridad. 

En este sentido, es claro que la diversificación operativa, alcanzada al externalizar servicios y mano de obra o abrir nuevas sedes en el extranjero, es una herramienta que aporta al sostenimiento de los negocios israelíes en escenarios adversos. Es también una alternativa a considerar como parte intrínseca de las empresas y un activo que, a su vez, genera confianza en el mercado. 

Estas capacidades de la industria demostradas hasta el momento junto a la resiliencia histórica israelí predicen una nueva ola de innovaciones encabezada por tecnologías militares, que tendrán aplicaciones civiles, y una mejora determinante en inteligencia artificial. 

Más allá de la incertidumbre e inestabilidad generada por la guerra, los esfuerzos del high-tech en 2024 serán intensos para volver a atraer al capital extranjero y transformar así los obstáculos coyunturales en inversiones, negocios y el fortalecimiento de un ecosistema de reconocimiento internacional, que aún no ha alcanzado su nivel máximo. 

Débora Malamud es analista en ARDUP Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.

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El 7 de octubre pasado el grupo terrorista Hamas perpetró un ataque sin precedentes a Israel, que siguió con la respuesta bélica del estado judío y su incursión en la franja de Gaza. Ante ello, el equipo de Business Intelligence de ACM convocó a Kevin Levin, experto en Medio Oriente por la Columbia University, para analizar la situación y establecer los posibles escenarios en un webinar exclusivo. 

La presentación se inició con la puesta en contexto a nivel histórico y geopolítico de los hechos recientemente ocurridos, continuó con las implicancias económicas y de seguridad a nivel europeo a corto y medio plazo, y cerró con los cambios y posibilidades que se abren en lo económico. 

Tras la retirada unilateral de Israel de la franja de Gaza en 2005 y el inicio del gobierno de Hamas (primero, mediante elecciones, después como dictadura), se dio una situación de beligerancia cíclica. Se trató de enfrentamientos armados que Israel administró sin pérdidas significativas los últimos 15 años, en los cuales no se iniciaron negociaciones de paz por la parte israelí ni palestina, como tampoco por otros países de la región. 

Mientras tanto, los países árabes del Golfo comenzaron a ver en Israel un “aliado deseable” ante el crecimiento de Irán como amenaza y la necesidad de los estados de adquirir tecnología militar y agrícola israelí, necesaria para diversificar sus economías y evitar la dependencia directa de los hidrocarburos. Por estos motivos, firmaron acuerdos de normalización de relaciones con Israel (Marruecos, Bahréin y Emiratos Árabes Unidos, Turquía), que, sumado a la pasividad de la Autoridad Palestina (gobierno en Cisjordania), arrinconaron a los palestinos y derivaron en los recientes ataques perpetrados por Hamas, como un factor de disrupción al nuevo orden reinante. 

Lo asesinatos y secuestros de civiles en el sur de Israel representaron un punto de inflexión en el ciclo de violencia sostenido los últimos años y llevó al gobierno israelí a tomar una postura drástica. Según el primer ministro Benjamin Netanyahu, implica “un costo muy alto para el enemigo (Hamas)”, que incluye la destrucción total de la organización terrorista, “minimizando lo más posible la pérdida de vidas civiles”. 

Entre las reacciones inmediatas al conflicto, es debido remarcar las críticas de los países árabes que mantienen la paz con Israel (Jordania, Egipto, etc.) y sus gestos de solidaridad hacia los palestinos, que son de momento simbólicos, pero pueden traducirse en políticas públicas en el corto plazo. Asimismo, los acercamientos generados entre Israel y los países del Golfo se pausaron indefinidamente, al menos hasta la resolución del conflicto. 

Por otra parte, como era esperable, el apoyo de Estados Unidos a Israel se materializó en el envío de tropas y en el viaje de Joe Biden a Tel Aviv, aunque no queda muy claro por cuánto tiempo y con qué intensidad, ya que podría depender de presiones internacionales y locales para su gobierno demócrata. 

Escenarios y consecuencias económicas 

Principalmente se presentan al menos tres posibilidades en términos de la escalada y su duración.  

1. En primer lugar, el escenario actual: un conflicto armado limitado a Israel y los territorios palestinos. Según Bloomberg, de continuar de esta manera, la situación tendrá un impacto en el precio del petróleo (incrementos de hasta cuatro dólares el barril), en la inflación y moderadamente en la pérdida de al menos medio punto del PIB a nivel mundial.
2. Un segundo escenario se abre si se incorporan directamente al conflicto Siria y el Líbano, desde donde la organización terrorista Hezbolá viene lanzando misiles a Israel desde iniciada la guerra. En este caso, el petróleo podría aumentar a al menos ocho dólares el barril y con ello generar distorsiones importantes en el resto de los indicadores económicos.
3. Una escalada en el norte de Israel podría conducir al tercer escenario, el cual prevé el involucramiento de Irán. Dicha situación, de asomarse, conllevará una alta presión internacional sobre Israel y especialmente de Estados Unidos para terminar la guerra evitando un conflicto aún mayor. Ese caso, además de las consecuencias bélicas, provocaría un precio disparado del petróleo hasta incluso 150 dólares por barril (sumado también a algún tipo de manipulación de ciertos actores), con impacto directo en la inflación y una caída en el PIB de las economías mundiales de aproximadamente 1,5%. 

En cualquiera de estos escenarios, es claro que el impacto económico en la región es alto y duradero. Israel entró en la guerra en una situación de relativa fortaleza con una moneda que se venía depreciando debido a los conflictos políticos por la reforma judicial y que acabó por perder un 3% de su valor en octubre. Si bien el Banco de Israel ha logrado contener la situación con la venta de 30 mil millones de dólares en reservas, los altos costes de la guerra tendrán su correlato en la tasa de crecimiento, el déficit estatal y la inflación al menos en 2024.  

Por otra parte, el ejército movilizó 360 mil reservistas, quienes dejaron sus puestos de trabajo generando escasez de mano de obra. De ellos entre el 10 y el 15% pertenecen al sector hi-tech, (18% del PIB israelí) el cual, a su vez, vio congelada la recaudación de fondos de startups. Si bien la industria tecnológica israelí no dejará de ser atractiva, es probable que las empresas busquen trabajadores en otros países si la guerra se extiende más de dos meses. 

Según el analista invitado, el turismo (6% de la mano de obra israelí y 3% del PIB) es otra industria totalmente afectada que, estabilizada la situación, verá un repunte a nivel de los viajes de israelíes hacia el extranjero. En este caso, serán los países europeos como España los más beneficiados, principalmente, por motivos de seguridad y costes. Los israelíes viajarán a destinos cercanos que no representen un gran esfuerzo económico y en los que se sientan seguros. En particular, evitarán países árabes con alto tráfico turístico en los últimos años, como Marruecos, EAU y especialmente Turquía, el principal destino vacacional para los israelíes, a donde probablemente las aerolíneas mantengan las cancelaciones de vuelos aplicadas por la guerra. 

Si bien resulta imposible determinar la duración del conflicto, se prevé que continúe al menos dos o tres meses, y que desemboque en la caída del gobierno de facto de Hamas y su reemplazo por la Autoridad Palestina, o una coalición internacional. 

Finalmente, a nivel de la política israelí, resulta verosímil pensar que se dará un cambio de gobierno con posibilidades de que lo encabece Benny Gantz, uno de los principales opositores a la coalición gobernante. Sea quien sea, el coste político para Netanyahu será alto y definitivo.  

Débora Malamud es analista en Ardup Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.

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Una de las principales preocupaciones expresadas en el informe era que la mayoría de estas empresas no operaban sus servicios en Israel. El motivo: la alta concentración de la propiedad del sector bancario y financiero que, además de contar con sus propios sistemas de Fintech, obstaculizaban la entrada de competencia directa. Por ello, las tecnológicas israelíes especializadas en ciberdefensa financiera, prevención del fraude, inversiones o comercio electrónico comercializaban sus soluciones en el extranjero. Una situación que según la ISA restaba competitividad al sector y veía reducida su aportación a la economía nacional. 

Para Nir Netzer, director de la asociación Fintech-Aviv, existe una pugna entre el grupo de reguladores y los operadores tradicionales de banca, y los elementos disruptivos que fomentan cambios drásticos. Un claro ejemplo es el mercado de criptomonedas como alternativa financiera, el cual, por ejemplo, pese al retiro de Rusia del sistema SWIFT, facilitó a ciudadanos rusos a extraer y recolocar fondos mediante criptomonedas o redes de pago alternativas. 

En respuesta al crecimiento de nuevas herramientas financieras de difícil control y regulación, las autoridades de Israel iniciaron un proceso de cambios legislativos para incentivar el desarrollo y el uso de nuevas aplicaciones. Las medidas promovieron principalmente la competencia a través del desarrollo de sistemas de gestión integrada de información (open banking) y el  lanzamiento de fondos públicos de financiación para la generación de un ecosistema alternativo, diverso y altamente personalizado. 

Inicialmente, el open banking (gestión conjunta de big data de los clientes del sistema financiero) solo estaba al alcance de un grupo reducido de empresas dedicadas al mercado de las tarjetas de crédito y reguladas por el Banco de Israel. Por ello, la Knesset aprobó en 2021 una ley para extender el open banking a otros proveedores de servicios financieros. La medida entró en vigor en junio de 2022, y desde entonces las entidades están obligadas a dar acceso automatizado a la competencia a información de sus clientes, como el balance de cuenta corriente, las transacciones, los créditos, los depósitos, los ahorros, las inversiones, entre otros. 

La aceptación del open banking por parte de los reguladores ha alentado el surgimiento de muchas compañías de Fintech que buscan colaborar con los bancos, en lugar de sobrepasarles. Según Netzer, buena parte del éxito de estas empresas se centra en la aportación de servicios a la banca en lugar de apostar por la disrupción. “Hay que imaginarse hacia dónde se dirige el mundo con el término finanzas integradas y encontrar soluciones tecnológicas conjuntas basadas en la big data, que nos ayuden a gestionar correctamente los nuevos riesgos para las empresas involucradas en negocios transfronterizos”, concluyó Netzer. 

Como consecuencia, hasta finales de abril de 2023, el ISA ha concedido ocho licencias de open banking en Israel, varias de ellas a compañías de Fintech nacionales; y se encuentra en proceso de aprobación de nuevas autorizaciones para lo que queda del año. Por ello, las expectativas para 2024 se centran en el lanzamiento de nuevos servicios y productos financieros más modernos y mejor integrados, lo que generaría según una verdadera revolución en la reducción de riesgos, así como la aparición de una nueva generación de productos financieros. 

A diferencia de otros sectores de high-tech, en los que Israel es puntero a nivel mundial, en Europa la actualización de la regulación competente sobre los servicios de pago para el mercado interior registrada desde 2015 ayudó a transformar al continente en un semillero de actividad Fintech focalizado en el open banking, el PSD2 y la banca transaccional. Dicha situación se tradujo en una importante optimización de riesgos operacionales y una buena aceptación por parte del público a que actores no financieros vendan soluciones financieras. 

Diferentes expertos consultados esperan que el periodo 2023-2026 sea determinante en la aparición de un nuevo sistema financiero de riesgo integrado, que incluya de manera segura y confiable tanto a las criptomonedas como a los nuevos actores transfronterizos que irrumpan en el mercado. 

Carlos Benzaquen es Director de Ardup Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados. 

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Los resultados fueron muy claros: el 84% de los inversores, el 80% de propietarios de startups y el 69% de corporaciones multinacionales, consideraban que los cambios judiciales tendrán un impacto negativo y que afectarán a la cartera de clientes de sus compañías. En porcentajes algo menores, los encuestados opinaron que la actividad empresarial y el acceso a nuevos clientes se verá afectado. Por ejemplo, el 50% de startups creían que será más difícil adquirir nuevos clientes en el extranjero, y el 65% de multinacionales esperaban un impacto negativo de los cambios jurídicos sobre sus intereses en la compra y comercialización de innovación israelí. 

En un ecosistema muy dependiente de las inversiones extranjeras, preocupan los augurios sobre una drástica reducción de las inyecciones de capital. Un 84% de los inversores y un 77% de las empresas prevén afectaciones negativas sobre su capacidad de recabar fondos en el extranjero, y un 47% también considera que se complicará su capacidad de reclutar a inversores israelíes. Si bien todavía no se materializó la temida fuga de empresas, hay indicios de alerta. En este sentido, el 79% de compañías en proceso de búsqueda de capitales informaron sobre cancelaciones de reuniones con inversores desde que estalló la crisis política y social en Israel. 

Otro de los fenómenos que más preocupan es la posible extracción de capitales a gran escala en el extranjero. Al parecer, las afectaciones que sufre la banca global no están alterando esta tendencia, ya que el 46% de compañías afirmó que planean transferir reservas de dinero al extranjero. En concreto, el 58% de las que valoran retirar fondos prevén retirar más de la mitad de sus reservas de divisas, mientras que un 31% de las empresas planean extraer entre un 25% y un 50% de sus reservas de dinero en Israel. 

Respecto a la deslocalización de sus sedes desde Israel hacia otros países -gigantes tecnológicos como Google o Microsoft disponen de centros de investigación y desarrollo-, un 42% de las empresas consultadas consideran cambiar la jurisdicción o el registro de sus sedes. Un 27% de las empresas considera relocalizar empleados fuera de Israel (un 35% de ellas ya está planeando paquetes de relocalización para sus trabajadores). Entre las multinacionales, un 28% valoraron relocalizar trabajadores en caso de completarse la reforma judicial y solamente un 9% prevé despidos. 

La encuesta consultó también las intenciones sobre posibles reducciones de plantilla con datos poco esperanzadores. Un 72% de los inversores cree que los cambios jurídicos derivarán en un incremento de los despidos (el 34% cree que serán a gran escala). También preocupa la fuga de cerebros: el 37% de las empresas mostraron preocupación ante la dificultad de retener talento si se culmina la legislación, y un 51% planea deshacerse de más del 20% de su plantilla. 

Por último, un 27% de las multinacionales esperan una reducción de sus inversiones en investigación y desarrollo de más del 50% -un 12% prevén un parón total-, mientras que un 20% creen que mantendrán o incluso incrementarán sus partidas en este terreno. 

En este panorama, y según los resultados de la encuesta queda claro que, como toda crisis, presenta también oportunidades de reconversión, relocalización y nuevos negocios. En este sentido, por ejemplo, es posible que los países europeos generen condiciones o mejoren las existentes para empresas israelíes con miras en una nueva sede social. 

Particularmente en España, a fines del año pasado, entró vigor la Ley de startups, la cual dispone de beneficios para emprendedores, como reducciones del Impuesto sobre Sociedades y de la Renta de No Residentes, exenciones en la tributación sobre acciones de la compañía, visados para nómadas digitales, entre otros. En su conjunto, la ley busca crear un polo de atracción para emprendimientos e inversores, y generar competitividad a nivel global; una puerta que se abre, por qué no, también para el talento y capital israelí. 

En un país como Israel donde el sector de las altas tecnologías emplea alrededor del 11% de la fuerza laboral del país, representa un 16% del PIB y acumula cerca del 54% de las exportaciones, la situación de incertidumbre actual podría determinar su desarrollo futuro.  

“Sin high-tech no hay democracia”, rezan las pancartas en las manifestaciones semanales en Israel contra la reforma judicial que promueve el ejecutivo de Benjamin Netanyahu. Sin embargo, la situación de los últimos meses, que se traduce claramente en el resultado de la encuesta de Star-Up Nation Central, nos obliga a corregir la frase a “sin high-tech, no hay economía”, al menos la que se ha estado viviendo en los últimos años. 

Débora Malamud es analista en Ardup Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.
* El informe completo se puede descargar haciendo clic en “Israeli Tech Ecosystem Review 2023”  

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Las protestas ocurridas en las calles de Israel, cuyo cisma se vivió tras la destitución -finalmente revertida- del ministro de Defensa, Yoav Gallant, tras alertar que la reforma judicial dañará la seguridad nacional, forzó a Benjamin Netanyahu a congelar temporalmente el controvertido plan. No obstante, el clima de profunda división social persiste y, por ahora, nada hace presagiar que las heridas suturen pronto. Los detractores del gobierno alertan que “Bibi” solo busca ganar tiempo, y que podría acabar calcando los tempos de Polonia, donde el ejecutivo de Andrezj Duda implantó su plan para controlar la judicatura cuando las movilizaciones en las calles decayeron. 

Pese a los intentos de evitarlo, la furia se coló en los cementerios. Algunas familias avisaron que no participarían del acto de Yom Hazikaron, en protesta por la presencia de ministros del gobierno en las conmemoraciones. “Boicotearemos el acto por la actuación del gobierno criminal”, escribió una familia junto a la tumba de su ser querido en un cementerio militar en Tel Aviv. En respuesta, algunos miembros del ejecutivo también evitaron hacer acto de presencia ante la previsión de que afrontarían reproches por parte de los presentes. 

A sus 75 años de historia, el estado judío tiene mucho por celebrar. Pero durante el merecido homenaje a quienes sacrificaron sus vidas en guerras y atentados, los éxitos económicos, tecnológicos, científicos o militares logrados quedaron empañados. El presidente de la nación, Isaac Herzog, así como el comandante en jefe deTzahal, Herzi Halevi, imploraron aparcar las discrepancias durante la jornada de luto, pero su reclamación cayó en saco roto.

En las jornadas previas, el ex primer ministro Naftali Bennett lamentó que el foco se centrara en la polémica sobre la participación o no de ministros. “Espero que volvamos a una situación en que el día del recuerdo se centre en la memoria, y no en los asuntos marginales de la política”, lamentó Bennett. 

Por su parte, y en vista de la crispación social existente, Netanyahu detuvo la maquinaria legislativa para “evitar una guerra civil” y dar margen al diálogo con la oposición para explorar posibles acuerdos, que son urgentes para recuperar el clima de normalidad y certidumbre que requiere la política y la economía israelí.

En la Asamblea General de las Federaciones Judías de América del Norte celebrada en Tel Aviv, el diputado Simcha Rotman, miembro del partido Sionismo Religioso y arquitecto de la “reforma judicial”, fue acusado de “destruir la democracia israelí y las relaciones con la diáspora”. En respuesta, Rotman acusó a los organizadores de “alinearse con un grupo político que ejerce el control mediante una corte antidemocrática”. La mayoría de los 2.000 asistentes al acto, que sirve para fomentar los puentes entre Israel y la comunidad judía estadounidense -un aliado fundamental-, culminó con la expulsión de asistentes y gritos de “¡vergüenza!”.

Sin embargo, las protestas más sonadas llegaron por arte de los “Hermanos de armas”, reservistas del ejército israelí que alientan la insumisión para presionar a Netanyahu. “No nos rendiremos, no permitiremos que implantes una dictadura”, increparon a Rotman los veteranos de guerra. 

La nación nacida hace 75 años sobre las cenizas del Holocausto, que demostró su capacidad de sobreponerse a poderosos enemigos, sigue carente de fórmulas realistas para afrontar la amenaza existencial más peligrosa: la división interna. Los enemigos de Israel, que en abril y mayo dispararon misiles desde norte y sur, y perpetraron nuevos ataques armados en Cisjordania o Jerusalén, dejaron claro que no distinguen entre judíos de izquierdas o derechas, laicos o religiosos. Probablemente, seguirán interpretando las tensiones internas como un signo de debilidad que aprovecharán para seguir golpeando, tal y como lo vaticinó Yoav Gallant, el ministro, que fue exministro por horas y volvió a ser ministro de Defensa.

Ofer Laszewicki Rubin es analista en Ardup Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados. 

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Las conclusiones causaron gran impacto en los principales actores económicos del país y, aparentemente, fueron determinantes para que el Ejecutivo de Netanyahu decidiera retrasar la aprobación de la tan temida reforma judicial a antes del verano, corriendo incluso el riesgo de generar una gran inestabilidad en su coalición de gobierno.

Para Esti Rosen, directora de comunicación global de Start-Up Nation Central, existe una gran preocupación en el sector, pero considera necesario evaluar certeramente la situación y no pasar por alto la resiliencia israelí como elemento determinante en la superación de crisis pasadas y, por qué no, también futuras.

¿Podría resumir los factores que transformaron a Israel en una Start-Up Nation?
Tenemos una concentración muy alta de empresas tecnológicas y de innovación en proporción con el total de la población. Según Bloomberg, figuramos entre los 10 primeros países del mundo en investigación, inversiones, registro de patentes, densidad de empresas de high-tech per cápita, apoyo público a investigadores y académicos, industria de investigación y desarrollo…

El sector high-tech, que engloba a aproximadamente 7.300 compañías, 400 fondos de inversión y 500 corporaciones multinacionales, representa cerca el 55% del total de las exportaciones y concentra el 11% de la fuerza laboral de Israel. Es el modelo empresarial del país, ya que no tenemos recursos naturales, más allá del gas descubierto en los últimos años en el Mediterráneo.

En 75 años de historia, nuestro recurso esencial ha sido el conocimiento y la capacidad de ser innovadores.

Las compañías israelíes triunfan en el Nasdaq, la segunda bolsa de valores más grande de los Estados Unidos.
Somos el cuarto país que más empresas vende en el Nasdaq, pese a que no somos la cuarta economía del mundo. Dos factores que hacen especial a Israel: es un país multicultural que facilita conocer los elementos que fomentan la innovación y la diversidad, y un estado que incentiva el potencial humano y el crecimiento tecnológico. Un cóctel que nos convierte en punteros a nivel mundial, con una inversión en empresas tecnológicas nacionales que creció de 4.000 millones de dólares en 2015 a casi 16.000 millones dólares en 2022.

¿Qué rol tiene Start-Up Nation Central?
Somos una entidad sin ánimo de lucro que promueve la innovación en Israel y el mundo. Nuestra tarea es analizar el ecosistema israelí como un conjunto y colaborar con el desarrollo del sector. Trabajamos en dos frentes: el primero, desarrollar el ecosistema mediante sinergias con empresas multinacionales, a quienes apoyamos para solucionar sus retos empresariales mediante el uso de la innovación israelí. A su vez, impulsamos sectores con potencial, como el ClinTech, el ClimateTech, el AgriFoodTech y el HealthTech. Ello sin dejar de lado la ciberseguridad, el FinTech o las soluciones para emprendedores, ámbitos suficientemente conocidos en el mundo.

El otro pilar es la “diplomacia de la innovación”: usamos nuestros conocimientos para fomentar vínculos sólidos con otros países con el foco puesto en los firmantes de los Acuerdos de Abraham (normalización de relaciones con estados árabes). En este sentido, nuestra plataforma “Finder”, abierta y gratuita, es la más potente del mundo para monitorizar el mercado de Israel y ofrecer conexiones, conocimiento y oportunidades empresariales a todos los actores del ecosistema.

Las conclusiones de su estudio confirman la preocupación extendida en el sector ante la reforma judicial que promueve el gobierno.
Constatamos que la innovación israelí está muy preocupada por los cambios propuestos. Las multinacionales creen que sus actividades en Israel se verán perjudicadas, lo que se traduce en cancelación de reuniones, congelación de planes…

¿Existe interés en la relocalización de las empresas del high-tech israelí?
Concretamente no conozco ningún caso, pero sabemos que empresas y profesionales independientes lo están valorando. Las noticias que tenemos es que hay multinacionales que han informado formalmente que no abrirán o expandirán sus centros de desarrollo en Israel.

Es importante tener en cuenta que vivimos en un mundo globalizado donde el talento puede trasladarse con facilidad de un lugar a otro. En este sentido, hemos recibido noticias de diversas oficinas económicas, principalmente de países europeos, que han incrementado sus actividades informativas sobre relocalización de empresas tecnológicas, lo cual es un indicador a considerar. Sabemos que la relocalización es un proceso lento y como tal tarda meses en concretarse, por lo que a fines de este año sabremos con total seguridad las consecuencias reales de la situación de inestabilidad que estamos viviendo.

¿Y a qué se debe esta situación de inestabilidad en el sector?
Las inversiones acarrean riesgos, por lo que se necesitan certezas y tener una visión de largo recorrido para tener la capacidad de tomar decisiones inteligentes. No es un secreto que Israel afronta riesgos de seguridad frecuentes, pero los inversores los conocen y los descuentan en sus análisis. Sin embargo, les preocupa la falta de seguridad regulatoria que se podría generar de aprobarse la tan conocida reforma judicial. La experiencia nos ha enseñado que los intentos de cambiar las reglas de juego de una manera tan radical y repentina genera pánico y desinversión.

Es un hándicap añadido a las complicaciones existentes por la recesión económica global.
Son dos fenómenos que se combinan. La economía global sigue resintiéndose por el impacto del coronavirus, la guerra en Ucrania, la afectación de los mercados globales, la subida de las tasas de interés de referencia…

Según vuestro estudio de situación del sector del high tech de abril, la incertidumbre ha generado que el 46% de las empresas valoren extraer fondos fuera de Israel, ¿se verá resentida su capacidad operativa en caso se concrete?
Las predicciones de los economistas y las perspectivas del empresariado son fundamentales para la toma de decisiones, y gran parte de ellas se basan en los informes de las clasificadoras de riesgo. El informe de Moody’s sobre la calificación crediticia influye en los tipos de interés, los vínculos financieros del país, los bancos, la inflación y las inversiones. En el caso de Israel, no habrá muy buenas noticias si no se soluciona el clima de inestabilidad política que estamos viviendo.

Hoy en día, transferir dinero supone tan solo apretar un botón. Las empresas operan en mercados globales y tienen actividad financiera no solamente en Israel. Si una sola extrae fondos, no influye, pero si lo hace un conjunto, se podría generar un efecto dominó en la economía que no podemos ignorar.

En Israel, el 85% de las empresas son nuevas o unicornios dependientes de fondos de inversión extranjeros. ¿La incertidumbre actual podría propiciar un modelo de negocio nuevo?
La tecnología necesita capital financiero, capital humano e infraestructuras tecnológicas. En Israel, buena parte de las empresas se basan en los dos primeros elementos. En el momento en que la situación cambia, aparecen nuevos modelos de negocio, aunque el capital humano y económico son inseparables. Hemos visto modificaciones en los últimos años, como la financiación colectiva. Es posible que la situación actual fomente un nuevo y desconocido ecosistema, pero es muy pronto para saberlo.

¿Qué se necesita para vencer la incertidumbre y recuperar la confianza?
La innovación israelí sabe recuperarse rápido, ya lo demostramos tras el coronavirus u otras crisis económicas globales, cuando fuimos los primeros en salir adelante. Si la propuesta legislativa se detiene, la innovación israelí sabrá cerrar las heridas rápidamente. Cabe recordar que nos acostumbramos a operar con crecimiento durante muchos años y los mercados no siempre florecen. Hay que aprender a manejar fondos inteligentemente. Más allá de lo que ocurre en Israel, los fondos de riesgo tendrán más dificultades para financiarse en 2024 y 2025; y eso para nosotros es realmente el factor que determinará el desarrollo futuro del sector.

Esti Rosen es la directora de comunicación global de Start-Up Nation Central. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.

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En un informe elaborado por el departamento de cuentas del Ministerio de Finanzas y publicado a inicios de marzo, los funcionarios alertaron de que el Estado de Israel podría perder hasta 25,4 billones de euros anuales durante la próxima década, un 2,8% del crecimiento del PIB, si se aprobara la tan temida reforma judicial. Estas estimaciones se basan principalmente en dos factores: la reducción de las inversiones en sectores como el high-tech y el descenso de la calificación de la deuda, ambos consecuencia de la inestabilidad jurídica y la falta de protección a la inversión extranjera que registraría el país.

Sin embargo, en una situación ceteris paribus; es decir, descontando el efecto “reforma judicial” y manteniendo el resto de los factores económicos en evolución estándar, el crecimiento registrado del 6,3% del PIB en 2022 se verá reducido en 2023 a un 2,8%, mientras que el desempleo se estabilizaría en un 3,9% con una tasa de inflación del 3%, según el Banco de Israel. Cifras relativamente positivas, en un periodo convulso mundial; pero no lo suficientemente descriptivas en un país que vive en dos y hasta en tres velocidades. 

Para nadie es desconocido que el sector del high-tech es el emblema económico del “Startup Nation” y que gran parte del crecimiento futuro depende de su performance. Desde 2021, concentra a más del 50% de las exportaciones, con una participación del 10% de la fuerza laboral total o 350.000 personas, y con ingresos medios que superan en casi un 300% el salario mínimo profesional, según datos de la Israel Innovation Authority. Aunque haya registrado una pequeña contracción en 2022 y en lo que va 2023, sigue siendo un sector que genera un gran poder adquisitivo para sus trabajadores, casi ajenos a la inflación, subida de tasas de interés o problemas sociales internos. Son “la nueva aristocracia”, como dicen algunos analistas.

Esta buena reputación de Israel a nivel mundial reflejada en clasificaciones como “la cuarta mejor economía de los países de la OCDE” en 2022, según The Economist, ocultan que este país se encuentra a su vez dentro de los estados con mayores tasas de pobreza de las economías desarrolladas. Según el informe de agosto de 2022 de la ONG Latet, la mayor organización israelí que lucha contra la desigualdad, más de 2,6 millones de ciudadanos, un 27,8 % de la población, son catalogados como pobres, y el porcentaje de hogares que se ubica al límite de serlo es del 20 %, frente al 14 % de antes de la pandemia. En su mayoría son judíos ultraortodoxos y árabes israelíes. 

La razón: un elevado coste de vida que se ha convertido en un lastre también para la clase media, que hasta hace pocos años vivía con cierta holgura. Según Numbeo, la base de datos global sobre coste de vida, Israel es el séptimo país más caro del mundo, por delante de Japón, Singapur, Hong Kong, Canadá o Dinamarca; y registra un índice de precios un 40% mayor con respecto a la media de la zona euro, con incrementos en el metro cuadrado construido de más del 20%, solo en 2022. 

Bipolaridad poco conocida, pero que se hace visible, por un lado, en el sector dela innovación y el emprendimiento, generador del mayor porcentaje de riqueza del país, en el que predominan los ciudadanos judíos de origen europeo, profesionales de clase media y alta, que se manifiestan preocupados por la huida de capitales de aprobarse la reforma judicial; pero también, por el lado opuesto, judíos originarios de Medio Oriente y ultraortodoxos, que mayoritariamente apoyan al nuevo gobierno, forman el sector que no acelera lo suficiente para superar la línea de pobreza y vive de subsidios estatales que la coalición gobernante actual prometió incluso aumentar. 

Las diferentes velocidades son tan sólo un síntoma de las realidades socioeconómicas, culturales e ideológicas que rivalizan hace décadas en el seno de la diversidad israelí. El interrogante, por lo tanto, es cómo y quién logrará capitalizar todos los reclamos y cerrar las históricas grietas para que el único momento en el que todos los israelíes se sientan unidos no sea únicamente en la guerra.

Carlos Benzaquen es director de Ardup Corporate Managent. © 2023 ARDUP Corporate Management (ACM) – Todos los derechos reservados.

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